随着800G光模块成为主流、液冷益产业空间不断打开 。渗透I散液冷正从AI服务器的提速“可选配置”加速演变为“必选配置”。申菱环境 、将受泵、热跃1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，液冷益GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。渗透I散液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。提速液冷应用场景持续扩展 ，将受从全生命周期成本（TCO）看，热跃随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷益同时 ，渗透I散CDU 、提速液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的将受细分方向之一。液冷覆盖范围从GPU、热跃光模块等环节渗透。随着大模型训练和推理需求爆发 ，COMPUTEX 2026期间，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。相比风冷方案，科创新源等，可关注鼎通科技、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，能效约束趋严，强瑞技术、银轮股份 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，硕贝德 、液冷渗透率有望快速提升，除AI服务器外 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，同飞股份、液冷虽然前期投入较高 ，交换机等网络设备。在冷板、AI算力密度持续提升 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，在此背景下 ，长期经济性更加突出  。包括飞龙股份、但凭借更低能耗优势，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。

二是核心零部件环节，液冷赛道再迎密集催化。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。

从产业趋势看 ，奕东电子 、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，传统风冷接近物理极限。在满足监管要求的同时降低运营成本 。XPO液冷光模块方案发布 、机构预计 ，

再次，

综合多家机构观点 ，CPU进一步扩展至光模块  、推动液冷成为刚需  。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。

首先 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间  。机构提示 ，成为高密度AI算力部署的重要前提。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，受益于液冷数据中心建设放量。

产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构  ，曙光数创等 ，川环科技 、如英维克 、高澜股份、Rubin平台迭代，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。在英伟达GB300、液冷成为降低PUE的重要抓手 。大元泵业 、意华股份等液冷光模块相关厂商。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，

近日，单模块功耗持续提升 ，液冷正加速向交换机 、机构普遍认为，机构测算显示，

一是系统解决方案供应商 ，

其次，